中東的戰火，越來越複雜，而人民幣資產或許成為了避風港科技。
與此同時，當外資依然看好AI板塊1萬億美元的長期價值，當比亞迪海外銷量激增145%成為全球銷冠，當茅臺從"權力消費"轉向市場化定價——中國資產的重估視窗期已經開啟科技。
問題來了——當所有人都說"風險"的時候科技，真正的機會在哪？是跟隨外資逆勢抄底，還是繼續在恐懼中觀望？這場價值重估的遊戲，誰敢當最後那個接盤的人？
搜狐號財經【年報季撞上政策季】活動現已完結科技，@郭施亮的部落格、@首席商業評論、@證券之星研究院、@凱恩斯、@錦緞、@每日資本論、@財天COVER、@投資時間網、@覽富財經網、@侃見財經等大V分析師如何看待市場風向？
A股交易時間遠少於全球主流市場，該不該延長交易時間？
@郭施亮的部落格：在筆者看來，未來A股市場的交易時間可以分三步走科技。第一步，A股市場的交易時間與港股市場完全同步。也就是說，未來A股市場的交易時間應該延長至5.5小時，從開盤時間到收盤時間，應該與港股市場完全同步。
與港股市場的交易時間完全同步，有利於避免跨市場套利的行為科技。在實際情況下，在A股收市之後，往往會有重要政策釋出。然而，因港股市場仍處於交易狀態，所以當A股市場盤後釋出重要政策訊息的時候，部分套利資金會湧向港股市場，港股市場會先於A股市場提前消化政策資訊。然而，待次日A股開市之後，政策訊息對A股市場的影響也會顯著減弱，聰明資金早已提前佈局......
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中國核心科技股跌出“黃金坑”，但抄底的人卻沒了
@首席商業評論:從當前的局面來看，有三個關鍵觀察點可能成為估值修復的催化劑：第一是AI貨幣化的清晰訊號科技。當騰訊或阿里的AI投入能在財報中明確轉化為收入增長或利潤率提升時，市場對“黑洞效應”的恐懼將被扭轉。
第二是宏觀流動性的轉向科技。美聯儲貨幣政策週期的切實轉變，將為包括港股在內的全球成長股提供估值修復的宏觀溫床。第三是自身利潤底的確立。當市場確認巨頭們由轉型投入導致的利潤陣痛期已過，盈利重回穩健增長軌道，估值的基石便得以穩固。
當行業龍頭的估值跌破其長期內在價值，市場或許正在提供一場需要勇氣與耐心的逆向博弈機會科技。恐懼在蔓延，但價值投資的經典定律從未改變，價格終將回歸價值，只是迴歸的時間與路徑永遠充滿未知。
外資看好，依然低估！
@證券之星研究院:市場常談“中美對決”，但高盛的看法有所不同，認為中美是錯位競爭，而非零和博弈科技。在半導體、AI模型及AI+應用領域佔據主導，而中國AI的核心機會集中在電力裝置、算力基礎設施等領域。中國這三大領域分別佔全球相關收入池的38%、26%及27%，為全球投資者提供了差異化的配置價值和分散化收益......
研報進一步，從三個維度測算了中國AI的長期價值潛力科技。高盛認為，自“DeepSeek時刻”以來，中國人工智慧相關股票的市值增幅雖達到3.4萬億美元，但扣除非AI股票2.4萬億美元的同期增幅後，市場給予AI的純粹增量估值僅為1萬億美元。這一增值與人工智慧未來預計創造的經濟價值相比明顯偏低......
中東局勢不穩，會讓中國資產重估
@凱恩斯：美伊戰爭，為何會讓中國資產價值重估......雖然一天的漲跌說明不了什麼，但國際投資人是聰明的，看到中東局勢不穩，全球的資本迫切需要一個新的避風港，過去這個避險工具是美元，現在，或許是人民幣科技。一方面，相比美股，A股的人民幣資產低估，具備吸引力。另一方面，中國經濟規模足夠大，社會比較穩定，軍事實力強大，沒有戰亂風險，特別是香港，資本進出方便，所以，存在一種可能，國際資本，特別是中東的資本，可能會選擇流向中國/香港。有報道說，迪拜的實物黃金開始打折尋找買家了，或許迪拜的房子也要價值重估。
覆盤三次石油危機股市的反應
@錦緞：從1973年10月到1990年10月，十七年間，三場石油危機科技。股市的反應一次比一次複雜，一次比一次耐人尋味......
總體來說，石油危機會對股市影響，從這三段歷史來看，答案取決於幾個因素：危機發生時的估值高低、央行對通脹的態度、經濟對石油的依賴程度，以及市場的準備情況科技。沒有兩次危機是完全一樣的。但有一個規律在三輪中都成立：真正讓股市受傷的，從來不是油價本身，而是油價所引發的連鎖反應，包括通脹預期、利率上升、盈利下調等等。這些變數落地需要時間，所以市場的底部往往出現在危機爆發後的六到十二個月。
大變局已至？破日系25年壟斷，中國車首奪全球銷冠
@每日資本論：請注意，這種增長並非依賴單一市場的短期爆發，而是全球佈局的全面開花：比亞迪2025年乘用車及皮卡海外累計銷量達104.96萬輛，同比激增145%，新能源汽車已進入全球119個國家和地區，海外銷量佔比提升至10%-20%；吉利汽車2025年銷量增長23%至411萬輛，目標到2030年實現全球銷量650萬輛以上，其中海外銷量佔比超三分之一；奇瑞汽車更是將2026年銷售目標設定為320萬輛，較2025年增長14%科技。
更具標誌性的是，中國汽車的出海模式正在從傳統的“產品出口”向“本地化生產”加速轉型，這標誌著中國汽車的全球化佈局進入了更深層次的階段科技。資料顯示，比亞迪已在泰國建成投產年產能15萬輛的工廠，為東南亞市場的供應提供了穩定支撐。另有訊息稱，比亞迪與吉利還有意收購日產墨西哥工廠，試圖藉助本地化產能突破北美市場的壁壘。這種 “產地銷” 的模式，不僅有效降低了關稅成本和物流成本，更能快速響應當地市場的需求，實現產品的本土化適配，這也是中國汽車能夠在全球市場快速崛起的重要原因之一......
蔚來李斌，終於學會賺錢了
@財天COVER: 實現單季度盈利自然是一個向好的轉折，但蔚來背後的債務風險依然不能忽視科技。財報顯示，截至2025年底，蔚來總負債1117.09億元，總資產1244.01億元，資產負債率高達89.8%。在公司的負債結構中，流動負債是主要來源，達到785.83億元，佔比超70%，流動比率（流動資產/流動負債）不到1。這說明蔚來當前持有的可快速變現資產，如現金、應收賬款等不足以覆蓋流動負債，短期資金壓力仍然較大......
首次單季度盈利是蔚來發展史上的里程碑，同時李斌也有新的目標——2026年銷量同比增長40%～50%，力爭實現Non-GAAP（非美國通用會計準則）全年盈利科技。不過，2026年對很多品牌來說都是“產品大年”，不僅是新勢力，老牌合資和豪華品牌也即將打響反擊戰，市場格局可能會產生意想不到的變化。
兩年虧掉104億，光伏巨頭拐點何時現？
@投資時間網：2025年，光伏行業持續承壓，光伏巨頭天合光能股份有限公司（下稱天合光能，688599.SH）業績表現同樣不夠理想科技。根據公司新近釋出的業績快報，2025年，天合光能營業總收入同比下降16.20%，至672.79億元，歸母淨利潤則錄得-69.94億元，虧損規模同比擴大。2024年、2025年兩年，天合光能歸母淨利潤累計虧損額達到104.38億元。
從大環境來看，時至2025年，光伏行業仍面臨階段性供需失衡，產業鏈各環節開工率處於低位，市場競爭進一步加劇科技。同時，國際貿易保護政策持續影響，上半年光伏產品價格較上年同期普遍承壓；儘管在行業反內卷工作推進下，下半年光伏產品價格逐步提升，但受矽料、銀漿等關鍵原材料成本快速上漲影響，天合光能元件業務2025年盈利能力同比仍有所下滑。
茅臺，還能繼續投資嗎？
@覽富財經網：更值得關注的是，茅臺的投資邏輯正在發生深刻變化科技。過去，茅臺的投資價值很大程度上依賴於“權力消費”和“炒作需求”，投資者看重的是其稀缺性帶來的價格上漲和股價溢價；但隨著“權力消費”退潮、市場化改革推進，茅臺的投資邏輯正在從“成長股”向“價值股”轉型。
未來，茅臺的投資價值，將更多依賴於真實消費需求的增長、品牌價值的提升和盈利質量的最佳化，而不是投機炒作科技。對於茅臺的長期投資價值，各大券商機構也給出了不同的觀點，截至2026年3月，已有中金公司、中信證券、華泰證券等多家機構釋出了關於貴州茅臺的研報，觀點雖有分歧，但整體以看多為主。
淨利大跌超65%！“異地茅臺”珍酒李渡，陷入週期困境
@侃見財經：珍酒李渡，在業內又有“異地茅臺”之稱科技。能與茅臺掛鉤，珍酒李渡的背景自然不簡單，也確實擁有與大部分白酒企業不同的發展歷程。
珍酒李渡的歷史開端，源於一場“易地茅臺”試驗科技。時間回到1975年，基於國家“易地生產茅臺酒”的科研戰略，貴州省組織力量在遵義市北郊的董公寺鎮建立貴州茅臺酒易地試驗廠，嘗試將茅臺酒的釀造工藝複製到其他地區。
據報道，這場“異地生產茅臺”的試驗匯聚了茅臺酒廠原班技術骨幹，包括原茅臺酒廠廠長鄭光先以及張支雲等28位技術精英科技。這些骨幹帶來了完整的茅臺釀造工藝、窖泥甚至部分裝置，目標是在異地複製出第二個“茅臺”......
